日前，禾望電氣披露2024年年度報告，全年實現營業收入37.33億元，同比微降0.5%，歸母凈利潤4.41億元，同比下滑12.28%。盡管第四季度業績環比顯著改善，但業績仍受新能源電控業務收縮、現金流壓力及B體育網頁版 B體育官網入口行業競爭加劇等多重因素影響，全年收利雙降。

　　禾望電氣核心業務聚焦風電變流器、光伏逆變器及儲能系統，盡管其在海上風電、大功率儲能變流器領域具備技術優勢，但行業競爭日趨激烈。

　　作為禾望電氣主要收入來源，新能源電控業務 2024 年實現營收 28.60 億元，同比下降 4.79%，占總營收比重達 76.62%。其中，光伏逆變器銷量同比腰斬至 6.16 萬臺，庫存量增至 2.45 萬臺，反映市場需求疲軟與行業競爭加劇。

　　禾望電氣儲能 PCS 業務收入 3.5 億元，雖同比增長但規模有限，尚未形成支撐業績的新增長極。此外，2022 年公司收購北京歐伏、清純半導體和星晨實業，布局工程傳動及半導體等領域，整合效果及對公司整體利潤的貢獻仍需進一步觀察。

　　2024年，全國風電新增裝機增速放緩至6%，光伏新增裝機雖增長28%，但產業鏈價格戰加劇，可能擠壓中游設備商的利潤空間。此外，氫能、構網型儲能等新興技術路線B體育網頁版 B體育官網入口尚處商業化初期，研發投入與市場回報的不平衡或對公司長期盈利構成壓力。

　　值得注意的是，禾望電氣全年存貨跌價和應收賬款壞賬損失合計超1億元，同比大幅增加，行業價格戰負面效應已開始顯現。

　　2024 年，禾望電氣期間費用率 23.58%，同比上升 0.72 個百分點，其中財務費用因借款增加導致利息支出增長 50.5%。盡管通過事業部制改革提升了運營效率，第四季度毛利率環比大幅改善，但凈利率仍同比下降 8.63 個百分點至 12.31%。經營性現金流凈額雖在第四季度轉正，但全年同比下降 44.22%，主要因人力成本增加及新能源業務回款放緩。

　　償債能力方面，公司資產負債率 44.63%，較上年微升 0.23 個百分點，總負債 35.49 億元，其中短期債務占比 62.22%。貨幣資金 14.6 億元雖覆蓋短期債務，但應收賬款高達 21.5 億元，占資產總額 27.04%，周轉率降至 1.86 次，同比下降 18.12%，回款周期延長可能加劇流動性風險。

　　當前，禾望電氣面臨新能源行業政策波動、光伏逆變器市場份額流失、應收賬款壞賬風險及海外市場拓展不確定性等多重挑戰。

　　短期看，新能源行業技術迭代加速，跨界整合對管理能力和技術融合提出更高要求，潛在風險不容忽視；長期來看，技術壁壘與海外市場拓展將是其突破瓶頸的關鍵。

　　若公司未能有效提升主營業務競爭力、優化現金流管理，并實現收購標的的協同增效，未來增長或將面臨更大壓力。

　　注：本文創作借助AI工具收集整理市場數據和行業信息，結合輔助觀點分析和撰寫成文。