：+30.29%，環比-48.21%，多數公司歸母凈利潤同比實現正向增長。考慮到四季度往往為電網設備企業當年確認收入與利潤的高峰期，2024Q1電網設備行業的整體增長動力依然強勁，延續了2023年的高增長態勢。受益于企業產品結構優化、行業下游需求提升、行業上游原材料價格趨穩、收入規模效應攤薄。”

　　1.1.電網設備板塊景氣度上行，2023年延續高增，一季度“淡季不淡”選取17家電網設備板塊公司對其2023年和2024Q1收入與利潤表現分析，2023年板塊合計營收同比+16.47%，海外營收占比10.46%，行業景氣度延續。

　　2.2024Q1在2023Q1高增長基礎上繼續實現了較大增幅，合計營收同比+13.40%，環比-43.96%;合計歸母凈利潤同比+30.29%，環比-48.21%，多數公司歸母凈利潤同比實現正向增長。

　　3.考慮到四季度往往為電網設備企業當年確認收入與利潤的高峰期，2024Q1電網設備行業的整體增長動力依然強勁，延續了2023年的高增長態勢。

　　4.受益于企業產品結構優化、行業下游需求提升、行業上游原材料價格趨穩、收入規模效應攤薄費用等因素，所選上市公司盈利能力增強，平均期間費用率同比-0.27pct，平均毛利率同比+2.19pct，平均B體育網頁版 B體育官網入口凈利率同比+0.98pct。

　　5.2.新型電力系統加速建設，帶動發、輸、變、配、用各環節設備需求建設新型能源體系和新型電力系統需要持續加大電力設備投入。

　　6.隨著電源側清潔能源接入比例提高，電網調節能力和支撐能力面臨諸多掣肘；全國仍有部分地區電力供需偏緊，特高B體育平臺 B體育網站壓主網架建設持續推進，助力電力資源跨區配置；分布式能源與電動車等新型配網資源大規模接入倒逼配電B體育平臺 B體育網站網升級，配電網在形態上從傳統的“無源”單向輻射網絡向“有源”雙向交互系統轉變；配電網智能化轉型、能源消費電氣化趨勢推動用能終端計量設備需求提升。

　　7.3.緊抓海外市場高需求機遇，出海企業2023年業績再創佳績全球“凈零”推動風、光機組占比持續提升、海外制造業用電需求高漲、地緣政治沖突驅動電網升級改造，帶動海外電力設備景氣度持續向上，發達國家重構電力網絡，欠發達國家基礎設施建設。

　　8.出海企業海外業務營收同比高增，海外業務毛利率普遍高于國內業務，海外業務占比提升有望進一步增厚企業盈利空間。

　　9.4.投資建議：1、一次設備建議關注平高電氣、華明裝備，受益標的：中國西電、思源電氣、金盤科技、伊戈爾、明陽電氣等；2、二次設備建議關注東方電子，受益標的：許繼電氣、國電南瑞、四方股份等；3、計量設備受益標的：海興電力、三星醫療、威勝信息、炬華科技；4、線路裝置受益標的B體育網頁版 B體育官網入口金杯電工、華通線.風險提示：電網投資不及預期、特高壓建設不及預期、市場競爭風險、海外投資環境變化風險、財務及匯率風險。

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