Wind數據顯示，截至4月17日，A股電力設備（申萬）成分股中已有126家公司披露2023年業績情況，其中

　　二級市場方面，截至4月17日收盤，電力板塊漲3.01%，341家個股上漲，8家下跌。自二月以來，電力設備板塊已累計漲超13%。

　　板塊個股近期也備受關注。截至4月17日收盤，海興電力股價自2018年底起持續震蕩攀升，并于當日刷新股價高點；許繼電氣股價已連續3個月上漲，就在前兩日公司股價創階段新高。2023年公司營收及凈利潤雙雙實現同比兩位數增幅。

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　　財報掘金︱特高壓＋智能電表＋新能源，這家電力裝備龍頭股價達兩年來高點，多次在國網電能表招標中位列第一，2023年外銷訂單翻倍（附2股）)

　　中信建投證券結合海關披露數據認為，2024年初電力設備的出口表現出較高景氣度，全球電力設備保持景氣周期有望超出市場預期。

　　Wind數據顯示，截至4月17日，A股電力設備（申萬）成份股中已有126家公司披露2023年業績情況，其中114家公司凈利潤實現增長，占比超過九成。帝科股份、中超控股、中元股份、新聯電子、平高電氣、長高電新等16家公司業績實現倍增。

　　此外，4月以來共269家上市公司獲券商機構調研。從行業分布看，接待券商調研頻次居前的公司名單中，前十名有4家來自電力設備行業；全部被調研公司中，電力設備行業公司的數量也居前列。

　　其中，華明裝備4月以來累計接待券商調研422家，數量在前述269家公司中高居第二； 宏發股份4月以來累計接待券商調研336家，數量緊隨華明裝備之后，許繼電氣、容百科技同期分別累計接待券商調研296家、269家，頻次均居前十位。

　　根據IEA預測，要實現氣候目標，全球電網投資需要在2030年達到每年6000億美元以上，比2022年要多出一倍。承諾目標情景下，華金證券指出，電網投資有望跳脫近期的平穩趨勢，2041-2050年期間年均電網投資將占可再生能源和電網投資總和的50%，約8700億美元（2022年為30%、約3000億美元）。

　　此外，根據海關總署數據，2023年高壓開關、變壓器、單相電度表、三相電度表等相關產品出口額分別為33.08/52.94/7.7/5.8億美元，同比分別增長27.30%/19.90%/15.72%/22.97%，我國電力設備出海景氣有所彰顯。

　　長城證券指出，2024年全球電網建設建設進入高峰期，新能源并網大幅增加會對電網提出新要求，智能電網是未來的必然趨勢，預計2026年全球智能電網市場規模將達到1034億美元，智能電表是智能電網建設的必要基礎有望迎來新機遇。

　　來看，就歐洲而言，主要受益于西歐替換需求+東歐普及需求，加之歐洲頒布能源系統數字化計劃，提出計劃投資1700億歐元電網數字化建設更是給需求的落地提供了有力的政策支撐；就亞太而言，智能電表的安裝數量有望從2021年的7.577億臺增長到2027年的11億臺，CAGR達6.41%；就拉美而言，平均智能電表滲透率僅6.2%，低滲透率提供巨大增長空間，拉丁美洲的智能電表有望從2022年底的1170萬臺增加到2028年的3840萬臺；

　　來看，兩網積極響應國家新型電力系統建設目標，并加大對智能電網的計劃投入。其中國網計劃“十四五”期間投入電網投資2.4萬億元，在前兩年的疫情影響下完成電網投資額不及計劃總金額的40%，后半段電網投資有望提速。2023國網智能電表第二次中標金額創歷史，也彰顯了智B體育網頁版 B體育官網入口能電表招標穩健向上的預期，此批交貨期應作為2024年收入，長城證券合理預計國內電表行業明年業績將創歷史新高。

　　ABB、西門子、蘭吉爾、伊頓電氣等海外龍頭營收普遍高增且訂單充沛，2023年鮑威爾工業在美國/歐洲市場的營收同比+37.8%/+50.8%；耐克森/伊頓電氣/蘭吉爾在手訂單分別達到66億歐元（截止2023H1）/37.49億美元（截止2023Q4）/94億美元（截止2023Q3），均創歷史新高。

　　華金證券指出，在海外電力設備需求景氣背景下，國內電力設備企業積極布局海外，依靠服務、交付和成本等優勢，在電表、變壓器等多個領域已取得突破。海外智能電表競爭格局較為分散，且有著可觀的升級替換需求，中國企業可憑借產品質量和服務優勢不斷擴大海外市場滲透率；變壓器海外市場多面臨海外本土產能不足的問題，國內廠商有望憑借強制造能力彌補海外企業產能上的不足，推動變壓器出海。

　　認為，國內外智能電網建設步入上行景氣空間，國內市場2024-2025年電表將迎來新一輪存量更換峰值，海外需求高增有望持續。重點關注在國內國網、南網市場中標前列且海外收入持續兌現的標的海興電力、三星醫療、林洋能源、威勝信息、國電南瑞、科陸電子、炬華科技、東方電子。

　　指出，看好在全球能源轉型、電網升級改造及制造業擴張等多重因素驅動下，我國電力設備的出海機遇，而基于我國制造業綜合能力與“一帶一路”戰略加持，從而有望復制光伏、儲能的海外成長之路。看好：長期布局海外戰略、已具備渠道優勢的細分領域優質公司：海興電力、金盤科技、三星醫療、華明裝備、正泰電器、宏發股份；特高壓與輸配電裝備龍頭：國電南瑞、平高電氣、許繼電氣、思源電氣、特變電工；此外建議關注有較好海外擴展潛力的東方電纜、四方股份、炬華科技、雙杰電氣、長園集團、金冠股份、亨通光電、長纜科技、遠東股份等。

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