光伏：N型產品整體再次漲價，關注搶裝帶來的光伏“小陽春”本周N型硅片、電池片、組件再次小幅漲價，主要系430、531搶裝，漲價或維持至4月；我們判斷Q2或將受益于基本面修復和政策預期的逐漸落地，接近板塊右側啟動期。

　　2024年國內風電裝機79.82GW（其中陸上75.79GW，海上4.04GW），較2023年75.93GW的新增量（其中陸上69.10GW，海上6.83GW）同比+5%。2025年1-2月，國內海風新增裝機9.28GW，同比B體育平臺 B體育網站-6%。海風項目開工超預期刺激板塊情緒，市場交易風電基本面拐點向上預期。重點關注海風受益標的。

　　4月進入業績公告期，同時歐洲儲能回暖跡象明顯，市場風格明顯高切低。建議重B體育平臺 B體育網站點關注伴隨業績預告、全球儲能放量、具備潛在估值修復預期的大儲以及戶儲環節。

　　3月28日合肥合翼航空獲全球首張載人無人駕駛eVTOL運營合格證；浙江省交通運輸廳公示低空經濟“先飛區”試點名單；4月1日《通用機場管理規定》施行，當日廣州印發全國首個市級低空地面配套基礎設施建設指引。建議關注安徽空管、廣州基建。

　　氫能：政策持續加碼氫能領域，重點推動氫能在交通領域發展，建議重點關注制氫、儲運等環節

　　國家發改委、北京、四川等多地氫能支持政策持續出臺，重點發展氫能在交通運輸等領域的應用，大力推廣氫能源車的發展，建議重點關注制氫、儲運以及氫能應用等環節。

　　根據國網官網最新消息，截至3月底，國網電網建設投資同比增長27.7%，創一季度歷史新高。能源報消息稱未來幾年國內特高壓或將開工28條。建議關注主網一次設備標的的相關機會。

　　美國對華商品加征34%關稅并擴大汽車關稅范圍，歐盟擬放寬碳排放時限。建議繼續配置盈利穩定的鋰電池、結構件環節，對正極、負極和電解液B體育網頁版 B體育官網入口等有望改善的環節加大布局。

　　宇樹科技發布靈巧手；賽力斯加碼人形機器人；榮耀入局人形機器人。建議布局有主業有支撐的關鍵零部件。

　　新能源汽車發展不及預期；相關技術出現顛覆性突破；產品價格下降超出預期；產能擴張不及預期、產品開發不及預期；原材料價格波動。