除年報期持續關注績優題材外，還可關注市場需求持續走高的電力設備板塊和首次寫入政府工作報告的6G板塊。

　　3.電力設備行業受益于電網改造深化和數據中心建設提振需求，市場增量空間仍可觀。

　　4.6G技術首次納入未來產業培育核心框架，戰略地位明確，有望成為全球科技創新焦點領域。

　　近期大盤延續震蕩格局，直至本周五上證指數成功突破3400點整數關口，但市場熱點轉換非常快。

　　有分析人士指出，市場資金觀望情緒仍較為濃厚，還在等待更為明確的信號。在此背景之下，除年報期持續關注績優題材外，還可關注市場需求持續走高的電力設備板塊，以及首次寫入政府工作報告的6G板塊。

　　受益電網改造進一步深化，數據中心建設提振需求，電力設備行業迎來景氣度持續回升。

　　政策方面，在之前發布的《關于新形勢下配電網高質量發展的指導意見》文件中提出，到2025年配電網承載力和靈活性顯著提升，具備5億千瓦左右分布式新能源、1200萬臺左右的充電樁接入能力，后續市場增量空間仍可觀。

　　數據方面，2024年12月全國電源工程投資完成額為3022億元，同比增長54%；全年累計完成額為11687億元，同比增長20.8%。2024年12月全國電網工程投資完成額為793億元，同比下滑3%；全年累計完成額為6083億元，同比增長15.3%。

　　國信證券分析師王蔚祺指出，國內網內2025年至2027年具有極強的業績確定性和稀缺性，2025年國網投資首次超過6500億元，2023年至2025年連續創新高。“十五五”期間電網投資有望維持高位，初步估計年均投資超過7000億元。2024年特高壓招標及開工進度不及預期，2025年有望迎來大幅增長。柔直是特高壓中少有的新技術方向，未來2年至3年滲透率有望持續提升，換流閥或迎來2倍以上增長；2025年是國管海風開發元年，招標側有望快速進入柔直時代，提供額外增量市場。

　　公開信息顯示，今年還將開工陜西至河南、西藏至大灣區等4條特高壓工程，總投資將首次超過8000億元。東莞證券分析師劉興文表示，這些電力“高速路”，將把西北地區的風、光能源，源源不斷地送往東部。全國特高壓線路的投資建設進程加快，有利于帶動上下游產業鏈，保障電力可靠供應并加快推動能源轉型。建議關注規模和技術領先，成本控制能力較強的輸變電頭部企業。

　　數據中心的加速建設則使電力設備行業景氣度進一步提振。有行業人士指出，數據中心電力設備品類眾多，電力傳輸鏈路較長，國內企業聚焦數據中心行業時間較短，但在各細分產品B體育網頁版 B體育官網入口和環節已具備較強的競爭優勢，頭部企業正逐步建立解決方案提供能力。此外，隨著算力芯片國產替代的持續推進，數據中心價值鏈有望整體向中國企業轉移。2025年有望成為全球AIDC建設元年，國內外主要云廠商資本開支有望迎來放量，美國啟動星際之門計劃，四大云商未來四年年度投資有望增長超50%。算力建設高度依賴電力，變壓器、開關柜、HVDC/UPS、PSU等環節龍頭有望受益。

　　具體細分領域上，王蔚祺建議投資者關注四大方向。第一是特高壓直流，重點關注柔性直流應用對于換流閥價值量的提升；第二是主網投資訂單、交付雙重景氣，關注組合電器等環節；第三是電力設備出海，重點關注變壓器、智能電表、環保氣體開關等環節；第四是配電網升級改造，重點關注行業龍頭。建議關注國電南瑞、許繼電氣、平高電氣、思源電氣、四方股份、金杯電工、北京科銳、海興電力等。

　　2025年政府工作報告首次將6G技術納入未來產業培育核心框架，明確其與生物制造、量子科技等并列的戰略地位。

　　在行業人士看來，通信產業發展規劃方面，一是6G技術的勢在必行，即強調先進制造與現代服務業的結合；二是數字經濟提質升級，即2024年數字經濟核心產業增加值占GDP比重約10%，聚焦5G規模化應用、工業互聯網創B體育網頁版 B體育官網入口新、算力資源優化及國際數字產業集群建設；三是開放試點與國際化布局，即擴大電信領域開放試點，鼓勵外國投資者擴大再投資。

　　上海證券分析師劉京昭指出，6G技術驅動產業鏈重構，新興市場加速成形。6G產業鏈結構明晰，上游包括有線通信和無線通信，中游是網絡運營商和內容提供商，下游場景包括車聯網、衛星導航、物聯網模組等在6G場景下最受益的應用方向。此外，據6G技術推進組測算數據，至2040年全球智能終端連接規模預計將突破1216億臺，這一預測凸顯6G技術對萬物智聯場景的顛覆性支撐能力，同時有望印證移動通信領域“奇數代際突破技術、偶數代際兌現價值”的周期性規律。

　　隨著5G+進入規模商用階段，6G成為全球科技創新焦點領域。中國銀河證券分析師趙良畢表示，在經濟方面，新一輪科技革命和產業變革正促使數字化成為經濟增長的新引擎，6G技術可大幅提升生產方式和國際B體育官網 B體育網址分工效率。在社會方面，隨著治理主體多元化和社會服務體系網格化，6G技術將支持更科學精準的決策和動態實時的事件響應，提升公共服務體驗，應對人口老齡化等挑戰。在環境方面，6G技術將助力高耗能行業實現綠色低碳轉型，并增強對極端天氣和疫情等事件的感知和智能協同能力。在技術方面，與人工智能、大數據等技術相融合，6G的創新突破將帶來通信性能的量級提升。

　　6G技術迭代驅動三大投資主線，商業化落地路徑明晰。劉京昭表示，6G技術演進已鎖定三大核心突破方向，空天地一體化組網、分布式網絡架構、內生AI原生網絡，技術迭代直接催化衛星通信、物聯網、RISC-V芯片三大領域加速商業化落地。具體個股方面，衛星通信領域建議關注上海瀚訊、臻鐳科技、鋮昌科技、國博電子、海格通信等；通B體育官網 B體育網址信模組建議關注移遠通信、廣和通、日海智能；RISC-V概念建議關注芯原股份、兆易創新、國芯科技、北京君正等；6G設備制造商建議關注中興通訊、通宇通訊、信科移動等；運營商建議關注中國移動、中國聯通、中國電信。