東方財富證券：電氣設備行業2024年度投資策略：探底回升，創新突破.pdf

　　【投資要點】2023年：鋰硅跌價、供給過剩。1）鋰電：指數相比年初下降37%，供給過剩，價格從碳酸鋰、材料到電芯均大幅下降。2）光伏：指數跌幅接近40%，需求端，新增裝機高增，供給端，龐大產能快速釋放，沖擊更甚。3）儲能：競爭加B-sport B體育官方網站劇，量增價跌。中國：2023年1-11月新型儲能裝機超17GW，為2022全年2.9倍；美國：裝機/并網遞延仍較為嚴重，Q3裝機創新高；歐洲：戶儲去庫存階段，增長動力稍顯不足。4）人形機器人：中證機器人指數漲幅達到6%。產業化提速，百家爭鳴。2024年：探底回升，創新突破。1）鋰電：主賽道：碳酸鋰價格主跌浪或已B-sport B體育官方網站結束，高成本礦山將會陸續關停，價格將會尋找現金成本的有效支撐，底部或已臨近。碳酸鋰是周期之母，也建議關注含鋰量較高的正極、電解液和電池等環節。新技術：復合集流體應用落地，固態電池的研發或已經進入量產前的技術攻堅期，46大圓柱靜待良率提升，高壓快充、硅碳負極等新技術也值得關注。2）光伏：主賽道：供給沖擊最快速階段即將過去，庫存去化逐漸清晰，逆變器為代表的市場分化，尋找底部反彈的窗口。新技術：BC電池量產、OBB應用、鈣鈦礦招標等方面值得期待。3）氫能：光氫平