1）鋰電：指數(shù)相比年初下降37%，供給過(guò)剩，價(jià)格從碳酸鋰、材料到電芯均大幅下降。

　　2）光伏：指數(shù)跌幅接近40%，需求端，新增裝機(jī)高增，供給端，龐大產(chǎn)能快速釋放，沖擊更甚。

　　3）儲(chǔ)能：競(jìng)爭(zhēng)加劇，量增價(jià)跌。中國(guó)：2023年1-11月新型儲(chǔ)能裝機(jī)超17GW，為2022全年2.9倍；美國(guó)：裝機(jī)/并網(wǎng)遞延仍較為嚴(yán)重，Q3裝機(jī)創(chuàng)新高；歐洲：戶儲(chǔ)去庫(kù)存階段，增長(zhǎng)動(dòng)力稍顯不足。

　　1）鋰電：主賽道：碳酸鋰價(jià)格主跌浪或已結(jié)束，高成本礦山將會(huì)陸續(xù)關(guān)停，價(jià)格將會(huì)尋找現(xiàn)金成本的有效支撐，底部或已臨近。碳酸鋰是周期之母，也建議關(guān)注含鋰量較高的正極、電解液和電池等環(huán)節(jié)。新技術(shù)：復(fù)合集流體應(yīng)用落地，固態(tài)電池的研發(fā)或已經(jīng)進(jìn)入量產(chǎn)前的技術(shù)攻堅(jiān)期，46大圓柱靜待良率提升，高壓快充、硅碳負(fù)極等新技術(shù)也值得關(guān)注。

　　2）光伏：主賽道：供給沖擊最快速階段即將過(guò)去，庫(kù)存去化逐漸清晰，逆變器為代表的市場(chǎng)分化，尋找底部反彈的窗口。新技術(shù)：BC電池量產(chǎn)、OBB應(yīng)用、鈣鈦礦招標(biāo)等方面值得期待。

　　3）氫能：光氫平價(jià)漸行漸近，綠電制氫的新應(yīng)用場(chǎng)景有望緩解新能源消納難題，政策將會(huì)激發(fā)市場(chǎng)熱情，打開中長(zhǎng)期應(yīng)用大門。

　　4）機(jī)器人：特斯拉引領(lǐng)，自我學(xué)習(xí)不斷提升，工藝不斷迭代，大規(guī)模量產(chǎn)即將拉開序幕，真正的特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈將會(huì)浮出水面。

　　鋰電：看好新技術(shù)和價(jià)格接近底部的碳酸鋰：1）新技術(shù)：復(fù)合集流體應(yīng)用落地，推薦寶明科技、驕成超聲、東威科技；固態(tài)電池是較為確定的產(chǎn)業(yè)方向，建議關(guān)注：上海洗霸，金龍羽，QuantumScape和SolidPower；46大圓柱靜待良率提升，建議關(guān)注：逸飛激光、東山精密、中瑞電子（未上市）；2）價(jià)格接近底部，看好碳酸鋰及含鋰量高的中游：碳酸鋰優(yōu)選自有鋰礦產(chǎn)銷量高，建議關(guān)注：中礦資源、永興材料、贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、盛新鋰能、藏格礦業(yè)；中游關(guān)注含鋰量較高的環(huán)節(jié)如正極、電解液、電池，建議關(guān)注：容百科技、湖南裕能、天賜材料、寧德時(shí)代。

　　光伏：看好新技術(shù)、供給側(cè)出清、需求改善三個(gè)主線）新技術(shù)：BC技術(shù)推薦愛(ài)旭股份、隆基綠能，關(guān)注帝爾激光、廣信材料等；鈣鈦礦推薦金晶科技、京山輕機(jī)、德龍激光等；0BB推薦奧特維、宇邦新B體育官網(wǎng) B體育網(wǎng)址材，建議關(guān)注邁為股份、同享科技、威騰電氣等。2）供給側(cè)出清：盈利周期底部，龍頭逆勢(shì)擴(kuò)張&周期穿越。硅料建議關(guān)注協(xié)鑫科技、通威股份、大全能源、新特能源；組件建議關(guān)注晶科能源、晶澳科技、東方日升。3）需求改善：降息刺激終端需求，關(guān)注逆變器、玻璃、膠膜、銀漿等輔材龍頭：德業(yè)股份、陽(yáng)光電源、禾邁股份、信義光能、福萊特、福斯特、聚和材料。

　　儲(chǔ)能：電池價(jià)格觸底，美國(guó)利率下降，市場(chǎng)增長(zhǎng)更為有序。美儲(chǔ)：推薦關(guān)注陽(yáng)光電源、科陸電子、科華數(shù)據(jù)、盛弘股份。工商業(yè)儲(chǔ)能：推薦關(guān)注蘇文電能、科林電氣、芯能科技、南網(wǎng)能源。大儲(chǔ)：推薦關(guān)注南網(wǎng)科技、華自科技。

　　氫能：光氫平價(jià)漸行漸近，關(guān)注研發(fā)和技術(shù)實(shí)力強(qiáng)勁的彈性標(biāo)的華光環(huán)能、昇輝科技、華電重工、雙良節(jié)能等，圍繞中石化戰(zhàn)略配套的石化機(jī)械等。

　　機(jī)器人：產(chǎn)業(yè)鏈日趨完善，關(guān)注核心零部件：鳴志電器（空心杯）、綠的諧波（減速器）、秦川機(jī)床（絲杠、減速器）、步科股份（無(wú)框電機(jī)）、柯力傳感（力傳感器）。

　　政策不及預(yù)期。新能源各細(xì)分行業(yè)如儲(chǔ)能、新能源車等在部分國(guó)家推動(dòng)需要政策支持，若支持力度不及預(yù)期，則新能源增速可能緩慢。

　　新技術(shù)推進(jìn)不及預(yù)期。2023年為多種新技術(shù)落地元年，若產(chǎn)業(yè)鏈上進(jìn)度不及預(yù)期，則新技術(shù)推進(jìn)速度可能放緩。

　　原材料成本波動(dòng)劇烈。部分核心上游原材料的價(jià)格如果在24年快速下跌/上漲，可能影響行業(yè)中下游的盈利。