（688776）8月28日披露2024年半年度報(bào)告。2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.51億元，同比下降19.80%；歸母凈利潤(rùn)5093.33萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.03%；扣非凈利潤(rùn)4690.77萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)8.20%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為6457.88萬(wàn)元，同比增B-sport B體育官方網(wǎng)站長(zhǎng)1030.99%；報(bào)告期內(nèi)，

　　公告稱，公司營(yíng)業(yè)收入變化主要由于本期核工業(yè)設(shè)備及部件類產(chǎn)品收入規(guī)模下降。

　　以8月27日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，目前市盈率（TTM）約為43.61倍，市凈率（LF）約為2.19倍，市銷率（TTM）約為6.2倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

　　根據(jù)半年報(bào)，公司第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1.92億元，同比下降29.51%，環(huán)比增長(zhǎng)20.39%；歸母凈利潤(rùn)2213.68萬(wàn)元，同比下降18.45%，環(huán)比下降23.13%；扣非凈利潤(rùn)1865.8萬(wàn)元，同比下降18.79%，環(huán)比下降33.95%。

　　半年報(bào)顯示，公司是我國(guó)“一五”時(shí)期前蘇聯(lián)援建的國(guó)家156項(xiàng)重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目之一，自成立以來(lái)，公司一直從事微波器件的研制生產(chǎn)，至今擁有超過(guò)60年的研制生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。目前，公司已經(jīng)發(fā)展成為國(guó)內(nèi)專業(yè)從事真空及微波應(yīng)用產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。

　　2024年上半年，公司毛利率為34.98%，同比上升9.50個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為14.52%，較上年同期上升3.64個(gè)百分點(diǎn)。從單季度指標(biāo)來(lái)看，2024年第二季度公司毛利率為30.13%，同比上升7.81個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降10.68個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為11.55%，較上年同期上升1.57個(gè)百分點(diǎn)，較上一季度下降6.54個(gè)百分點(diǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為2.73%，較上年同期增長(zhǎng)0.04個(gè)百分點(diǎn)；公司2024年上半年投入資本回報(bào)率為2.51%，較上年同期增長(zhǎng)0.10個(gè)百分點(diǎn)。

　　2024年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為6457.88萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)1030.99%；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-2163.10萬(wàn)元，同比增加944.90萬(wàn)元；投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-5343.47萬(wàn)元，上年同期為-3905.87萬(wàn)元。

　　進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2024年上半年公司自由現(xiàn)金流為-292.29萬(wàn)元，上年同期為-4812.01萬(wàn)元。

　　2024年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金比為96.51%，凈現(xiàn)比為126.79%。

　　營(yíng)運(yùn)能力方面，2024年上半年，公司公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.15次，上年同期為0.19次（2023年上半年行業(yè)平均值為0.13次，公司位居同行業(yè)15/62）；固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.35次，上年同期為2.93次（2023年上半年行業(yè)平均值為1.69次，公司位居同行業(yè)13/62）；公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.43次、0.98次。

　　2024年上半年，公司期間費(fèi)用為5324.77萬(wàn)元，較上年同期增加444.93萬(wàn)元；期間費(fèi)用率為15.18%，較上年同期上升4.02個(gè)百分點(diǎn)。其中，銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)15.18%，管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)7.18%，研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)6.23%，財(cái)務(wù)費(fèi)用由去年同期的-533.46萬(wàn)元變?yōu)?522.53萬(wàn)元。

　　資料顯示，銷售費(fèi)用的變動(dòng)主要因?yàn)楸酒谑酆缶S修費(fèi)增加；管理費(fèi)用的變動(dòng)主要因?yàn)楸酒诠べY薪酬增加和差旅費(fèi)減少綜合影響；財(cái)務(wù)費(fèi)用的變動(dòng)主要因?yàn)楸酒谳^上期變動(dòng)不大；研發(fā)費(fèi)用的變動(dòng)主要因?yàn)楸酒谳^上期變動(dòng)不大。

　　資產(chǎn)重大變化方面，截至2024年上半年末，公司應(yīng)收賬款較上年末增加18.38%，占公司總資產(chǎn)比重上升5.04個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)收票據(jù)較上年末減少73.93%，占公司總資產(chǎn)比重下降3.44個(gè)百分點(diǎn)；在建工程較上年末增加62.25%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.66個(gè)百分點(diǎn)；存貨較上年末減少10.96%，占公司總資產(chǎn)比重下降1.33個(gè)百分點(diǎn)。

　　負(fù)債重大變化方面，截至2024年上半年末，公司應(yīng)付賬款較上年末增加9.67%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.00個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)付票據(jù)較上年末減少36.54%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.59個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)交稅費(fèi)較上年末增加78.12%，占公司總資產(chǎn)比重上升0.49個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)付職工薪酬較上年末減少47.02%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.34個(gè)百分點(diǎn)。

　　從存貨變動(dòng)來(lái)看，截至2024年上半年末，公司存貨賬面價(jià)值為2.19億元，占凈資產(chǎn)的11.69%，較上年末減少2690.7萬(wàn)元。其中，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為3006.44萬(wàn)元，計(jì)提比例為12.09%。

　　在償債能力方面，公司2024年上半年末資產(chǎn)負(fù)債率為22.60%，相比上年末上升0.29個(gè)百分點(diǎn)；有息資產(chǎn)負(fù)債率為0.04%，相比上年末上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。

　　半年報(bào)顯示，2024年上半年末公司十大流通股東中，持股最多的為睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合型證券投資基金，占比3.11%。十大流通股東名單相比2024年一季報(bào)維持不變。在具體持股比例上，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合型投資基金、郭三鳳、張麗萍、香港中央結(jié)算有限公司持股有所上升，肖曉勇持股有所下降。

　　籌碼集中度方面，截至2024年上半年末，公司股東總戶數(shù)為4894戶，較一季度末下降了272戶，降幅5.27%；戶均持股市值由一季度末的126.11萬(wàn)元下降至122.69萬(wàn)元，降幅為2.71%。

　　=總市值/凈利潤(rùn)。當(dāng)公司虧損時(shí)市盈率為負(fù)，此時(shí)用市盈率估值沒(méi)有實(shí)際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

　　=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動(dòng)較大而凈資產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定的公司。

　　文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財(cái)報(bào)（含預(yù)報(bào)）12個(gè)月的數(shù)據(jù)計(jì)算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算。