2024-06-02，德邦證券發(fā)布一篇電氣設備行業(yè)的研究報告，報告指出，硅料企業(yè)陸續(xù)減產(chǎn)，國內(nèi)前四月光伏裝機維持增長。
本周硅料環(huán)節(jié)成交量極少，企業(yè)陸續(xù)減產(chǎn)，共同維護市場價格穩(wěn)定。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會，本周多晶硅價格小幅下滑。其中n型棒狀硅成交價格區(qū)間為4.00-4.30萬元/噸，成交均價為4.18萬元/噸，環(huán)比下跌2.79%。p型致密料成交價格區(qū)間為3.40-3.90萬元/噸，成交均價為3.73萬元/噸，環(huán)比持平。n型顆粒硅成交價格區(qū)間為3.70-3.90萬元/噸，成交均價為3.75萬元/噸，環(huán)比持平。本周多晶硅成交量極少，多為散單成交。其中，n型棒狀硅有3家企業(yè)有新增成交，p型棒狀硅未統(tǒng)計到成B-sport B體育官方網(wǎng)站交，部分企業(yè)反饋僅珊瑚料有一定外售，但整體上仍以執(zhí)行前期訂單為主。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會，在目前的極端低價情況下，多晶硅實際價值與價格愈發(fā)背離，越來越多在產(chǎn)企業(yè)選擇壓貨不出，停車企業(yè)暫停外售。同時，部分新進企業(yè)認為即使對外降低報價，也因硅料需求飽和等原因無法成交。受惡劣市場環(huán)境影響，近期一線大廠加速推進檢修進程，控制產(chǎn)能釋放速度，共同維護市場價格穩(wěn)定。截止本周，國內(nèi)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)共計17家，全部企業(yè)均有檢修行為或檢修規(guī)劃。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會統(tǒng)計，5月份至少有9家企業(yè)已經(jīng)開始檢修或停車，對產(chǎn)量造成一定影響。5月有3家多晶硅新增產(chǎn)能放量，但整體來看檢修停車造成的供應減量大于其增量，硅料供應壓力得到緩解。預計5月份多晶硅產(chǎn)量約18萬噸，環(huán)比下降約5%。 國內(nèi)2024年前四月光伏新增裝機60.11GW，同比增長24.4%。5月23日國家能源局發(fā)布1-4月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。2024年前四月，我國光伏新增裝機60.11GW，同比增長24.4%，其中四月新增裝機14.37GW，同比下降1.9%，環(huán)比增長59%。 新能源發(fā)電投資建議：重點推薦光伏板塊，建議關注幾條主線）具有量利齊升、新電池片技術疊加優(yōu)勢的一體化組件企業(yè)：晶科能源、隆基綠能601012）、晶澳科技002459）、天合光能；2）盈利確定性高，供應緊俏的硅料環(huán)節(jié)：通威股份600438）、大全能源等；3）自身效率或具有量增邏輯的硅片企業(yè)：TCL中環(huán)002129）、雙良節(jié)能600481）；4）受益于總量提升的逆變器龍頭企業(yè)：錦浪科技300763）、陽光電源300274）、德業(yè)股份605117）；5）儲能電池及供應商：寧德時代300750）、億緯鋰能300014）、派能科技等。風電板塊建議關注：1）海風相關標的建議關注：起帆電纜605222）、海力風電301155）、振江股份603507）；2）風電上游零部件商建議關注：廣大特材、力星股份300421）等；3）整機商建議關注：三一重能，明陽智能601615）等。 新能源汽車投資建議：建議關注：1）各細分領域具備全球競爭力的穩(wěn)健龍頭：寧德時代、恩捷股份002812）、璞泰來603659）、天賜材料002709）、德方納米300769）、容百科技、中偉股份300919）、先導智能300450）、天奈科技等；2）深耕動力及儲能電池的二線鋰電企業(yè)：億緯鋰能、國軒高科002074）、欣旺達300207）、孚能科技、派能科技、鵬輝能源300438）等；3）鋰電材料環(huán)節(jié)其它基本面優(yōu)質(zhì)標的：中科電氣300035）、當升科技300073）、新宙邦300037）、星源材質(zhì)300568）、嘉元科技、格林美002340）、多氟多002407）等；4）受益于全球電動化的零部件龍頭：匯川技術300124）、三花智控002050）、宏發(fā)股份600885）、科達利002850）等；5）產(chǎn)品驅(qū)動、引領智能的新勢力：特斯拉、蔚來、小鵬汽車、理想B-sport B體育官方網(wǎng)站汽車等。 工控及電力設備投資建議：建議重點關注電力儲能環(huán)節(jié)，關注新風光、金盤科技、四方股份601126）、國電南瑞600406）等。 風險提示：原材料價格波動風險、產(chǎn)業(yè)鏈價格波動風險、行業(yè)競爭加劇風險。
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