（600508）8月24日披露2024年半年度報告。2024年上半年，公司實現營業收入48.54億元，同比下降17.26%；歸母凈利潤4.72億元，同比下降60.02%；扣非凈利潤4.7億元，同比下降60.00%；經營活動產生的現金流量凈額為4.65億元，同比增長195.11%；報告期內，基本每股收益為0.65元，加權平均凈資產收益率為3.70%。公司2024年半年度分配預案為：擬向全體股東每10股派現2元（含稅）。

　　以8月23日收盤價計算，目前市盈率（TTM）約為31.51倍，市凈率（LF）約為0.64倍，市銷率（TTM）約為0.83倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

　　根據半年報，公司第二季度實現營業總收入25.35億元，同比下降6.97%，環比增長9.28%；歸母凈利潤1.69億元，同比下降50.93%，環比下降44.23%；扣非凈利潤1.7億元，同比下降49.87%，環比下降43.14%。

　　半年報顯示，公司主營業務范圍：煤炭開采、洗選加工、煤炭銷售、鐵路運輸（限管轄內的煤礦專用鐵路）、發電、鋁及鋁合金的壓延加工生產及銷售等業務。

　　分產品來看，2024年上半年公司主營業務中，煤炭銷售收入33.33億元，同比下降16.19%，占營業收入的68.66%；電力生產收入10.59億元，同比下降0.30%，占營業收入的21.81%；鋁產品收入4.99億元，同比下降41.27%，占營業收入的10.B體育官網 B體育網址29%。

　　2024年上半年，公司毛利率為24.40%，同比下降13.08個百分點；凈利率為8.B體育官網 B體育網址92%，較上年同期下降11.86個百分點。從單季度指標來看，2024年第二季度公司毛利率為21.22%，同比下降8.05個百分點，環比下降6.65個百分點；凈利率為5.27%，較上年同期下降7.78個百分點，較上一季度下降7.63個百分點。

　　分產品看，煤炭銷售、電力生產、鋁產品2024年上半年毛利率分別為32.68%、10.57%、-1.33%。

　　數據顯示，2024年上半年公司加權平均凈資產收益率為3.70%，較上年同期下降5.72個百分點；公司2024年上半年投入資本回報率為3.08%，較上年同期下降5.77個百分點。

　　2024年上半年，公司經營活動現金流凈額為4.65億元，同比增長195.11%；籌資活動現金流凈額-1.86億元，同比減少1.70億元；投資活動現金流凈額-3.53億元，上年同期為-3.23億元。

　　進一步統計發現，2024年上半年公司自由現金流為2.63億元，相比上年同期下降25.40%。

　　2024年上半年，公司營業收入現金比為102.93%，凈現比為98.62%。

　　營運能力方面，2024年上半年，公司公司總資產周轉率為0.24次，上年同期為0.30次（2023年上半年行業平均值為0.23次，公司位居同行業3/12）；固定資產周轉率為0.44次，上年同期為0.56次（2023年上半年行業平均值為0.69次，公司位居同行業9/12）；公司應收賬款周轉率、存貨周轉率分別為12.42次、11.18次。

　　2024年上半年，公司期間費用為3.98億元，較上年同期增加5314.74萬元；期間費用率為8.19%，較上年同期上升2.32個百分點。其中，銷售費用同比增長14.21%，管理費用同比增長13.17%，研發費用同比增長77.94%，財務費用同比下降1.29%。

　　資產重大變化方面，截至2024年上半年末，公司固定資產較上年末減少2.34%，占公司總資產比重下降1.47個百分點；應收賬款較上年末增加71.00%，占公司總資產比重上升1.02個百分點；應收款項融資較上年末增加63.21%，占公司總資產比重上升0.95個百分點；其他流動資產較上年末減少61.04%，占公司總資產比重下降0.90個百分點。

　　負B體育網頁版 B體育官網入口債重大變化方面，截至2024年上半年末，公司其他應付款(含利息和股利)較上年末增加59.82%，占公司總資產比重上升1.47個百分點；應付賬款較上年末減少22.47%，占公司總資產比重下降1.48個百分點；一年內到期的非流動負債較上年末減少61.91%，占公司總資產比重下降0.94個百分點；長期借款較上年末增加7.85%，占公司總資產比重上升0.44個百分點。

　　從存貨變動來看，截至2024年上半年末，公司存貨賬面價值為3.67億元，占凈資產的2.85%，較上年末增加7739.42萬元。其中，存貨跌價準備為595.71萬元，計提比例為1.6%。

　　在償債能力方面，公司2024年上半年末資產負債率為35.86%，相比上年末下降0.88個百分點；有息資產負債率為6.80%，相比上年末下降0.51個百分點。

　　半年報顯示，2024年上半年末公司十大流通股東中，新進股東為萬家宏觀擇時多策略靈活配置混合型證券投資基金、萬家精選混合型投資基金、萬家新利靈活配置混合型投資基金，取代了一季度末的張偉實、河南鴻寶企業管理有限公司、中信證券股份有限公司-社保基金1106組合。在具體持股比例上，長城人壽保險股份有限公司-自有資金、香港中央結算有限公司、趙加冬、王挺持股有所上升，孟慶亮持股有所下降。

　　籌碼集中度方面，截至2024年上半年末，公司股東總戶數為3.77萬戶，較一季度末下降了4326戶，降幅10.30%；戶均持股市值由一季度末的24.24萬元上升至27.13萬元，增幅為11.92%。

　　=總市值/凈利潤。當公司虧損時市盈率為負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

　　=總市值/凈資產。市凈率估值法多用于盈利波動較大而凈資產相對穩定的公司。

　　文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預報）12個月的數據計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財報數據計算。