8月8日，華源證券發布一篇電力行業的研究報告，報告指出，以促進新能源消納為核心，全面構建新型電力系統。

　　事件：2024年8月6日，三部委聯合發布《加快構建新型電力系統行動方案（2024—2027年）》。本方案核心聚焦解決新能源消納問題，提出了新型電力系統未來重點發展方向。 電網側：提高新能源外送能力、提高配電網接納新能源能力。輸電網方面：核心在于提高外送新能源比例，我們分析核心技術在于柔性直流在特高壓中的大規模應用，可以有效提高新能源占比甚至實現純新能源外送。此外在特高壓通道建設的同時，加強兩端常規電網。配電網方面：配網是我國目前新能源消納重要瓶頸之一，行動方案要求各地建立新能源001258）和充電樁可接入容量預警機制以及配電網發展指標，以更好指導新能源規劃及有序建設。此外文件還提到要修訂制定配電網技術標準、健全配網定額與造價標準等，我們分析主要為了更好加快配網建設。 用戶側：充分調動現有用戶側靈活資源。新能源建設使得電力供給局部時段過剩和短缺進一步加大，需要用戶側參與其中以解決上述問題。行動方案對此提及較多：（1）需要在配電網標準規范建立健全的基礎上建設源網荷儲系統的智能微B體育平臺 B體育網站電網項目，發揮其自調峰自平衡能力，提升新能源利用率、緩解大電網壓力。（2）實施需求側響應，完善市場機制以解決尖峰負荷突出問題及新能源消納困難問題，實現典型地區需求響應能力達到最大負荷5%、部分地區達到10%左右。（3）加強電動車與電網的融合：在積極擴大充電網絡建設的同時，通過完善電動車充放電價格機制，利用電動車儲能資源，實現車網融合。

　　電源側：提高新能源涉網性能，開展新一代煤電升級行動。新能源方面：提高新能源涉網和調節能力，主要通過發展構網型控制技術以及通過改造發揮已建但未有效利用的儲能設施的方式，提高新能源置信出力能力至10%以上。煤電方面：煤B體育平臺 B體育網站電作為新型電力系統建設的重要組成部分，兼具幫助新能源消納和清潔化兩方面責任。行動方案提出要進一步推動煤電深度調峰、爬坡能力建設以更好促進新能源消納，此外應用零碳或低碳燃料摻燒、CCUS等技術以進一步降低煤電碳排放水平。

　　投資分析意見：本行動方案是對未來4年我國新型電力系統建設的一次總體性安排，核心在于保證電力系統安全穩定的基礎上，進一步提高接納新能源的能力，我們預計這將長期成為電力行業的投資主線，建議關注如下發展方向及投資機會：（1）新能源運營商：新型電力系統建設下新能源消納問題有望環節，新能源進入良性發展期，重點推薦港股低估值龍源電力001289）、大唐新能源、中廣核新能源、中國電力，建議關注新天綠色能源。重點推薦A股新能源運營商三峽能源600905），建議關注金開新能600821）、新天綠能600956）、嘉澤新能601619）。（2）電源設備：煤電改造是未來重點，需求持續提升，重點推薦：東方電氣600875），建議關注：龍源技術300105）、青達環保、華光環能600475）等。（3）電網設備：特高壓是解決新能源消納的核心方式之一，并進一步提高柔直需求，重點推薦直流設備核心供應商許繼電氣000400），建議關注平高電氣600312）、中國西電601179）、思源電氣002028）、華明裝備002270）等；（4）電力信息化及虛擬電廠：需求響應，虛擬電廠等方向有望迎來機遇。建議關注：國能日新301162）、朗新集團300682）、東方電子000682）、國網信通600131）、南網科技等。（4）配網設備：配網可能成為未來電網投資的重點領域。重點推薦配網造價軟件龍頭理工能科002322）以及非晶合金變壓器上游核心供應商云路股份。

　　聲明：本文引用第三方機構發布報告信息源，并不保證數據的實時性、準確性和完整性，數據僅供參考，據此交易，風險自擔。

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