（601918）7月31日披露2024年半年報。2024年上半年，公司實現營業總收入59.85億元，同比下降4.40%；歸母凈利潤11.76億元，同比下降10.11%；扣非凈利潤11.38億元，同比下降11.57%；經營活動產生的現金流量凈額為17.55億元，同比下降10.24%；報告期內，

　　以7月29日收盤價計算，目前市盈率（TTM）約為11.56倍，市凈率（LF）約為1.59倍，市銷率（TTM）約為1.82倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市凈率（LF）、市銷率（TTM）歷史分位圖如下所示：

　　根據半年報，公司第二季度實現營業總收入29.27億元，同比下降12.99%，環比下降4.27%；歸母凈利潤5.78億元，同比下降19.03%，環比下降3.25%；扣非凈利潤5.56億元，同比下降21.03%，環比下降4.50%。

　　資料顯示，公司主要經營以煤炭開采、煤炭洗選和火力發電為主的能源項目，對外銷售煤炭和電力。

　　分產品來看，2024年上半年公司主營業務中，煤炭銷售收入40.18億元，占營業收入的67.14%；售電收入17.85億元，占營業收入的29.82%；副產品銷售收入0.44億元，占營業收入的0.73%。

　　2024年上半年，公司毛利率為41.71%，同比上升1.69個百分點；凈利率為21.55%，較上年同期下降0.75個百分點。從單季度指標來看，2024年第二季度公司毛利率為41.47%，同比上升1.43個百分點，環比下降0.48個百分點；凈利率為21.43%，較上年同期下降1.39個百分點，較上一季度下降0.24個百分點。

　　分產品看，煤炭銷售、售電2024年上半年毛利率分別為51.02%、21.26%。

　　數據顯示，2024年上半年公司加權平均凈資產收益率為8.42%，較上年同期下降2.29個百分點；公司2024年上半年投入資本回報率為4.84%，較上年同期下降1.27個百分點。

　　2024年上半年，公司經營活動現金流凈額為17.55億元，同比下降10.24%；籌資活動現金流凈額19.57億元，同比增加24.77億元；投資活動現金流凈額-28.98億元，上年同期為-10.07億元。

　　進一步統計發現，2024年上半年公司自由現金流為-9.82億元，上年同期為8.83億元。

　　2024年上半年，公司營業收入現金比為120.61%，凈現比為149.28%。

　　營運能力B體育網頁版 B體育官網入口方面，2024年上半年，公司公司總資產周轉率為0.16次，上年同期為0.18次（2023年上半年行業平均值為0.25次，公司位居同行業14/18）；固定資產周轉率為0.27次，上年同期為0.29次（2023年上半年行業平均值為0.73次，公司位居同行業18/18）；公司應收賬款周轉率、存貨周轉率分別為7.55次、10.78次。

　　2024年上半年，公司期間費用為6.34億元，較上年同期增加6172.20萬元；期間費用率為10.59%，較上年同期上升1.46個百分點。其中，銷售費用同比增長7.86%，管理費用同比增長31.59%，研發費用為144.56萬元，財務費用同比下降9.16%。

　　資料顯示，管理費用的變動主要因為工資性費用及社保基數調整，影響管理費用增加。

　　資產重大變化方面，截至2024年上半年末，公司固定資產較上年末增加0.74%，占公司總資產比重下降4.84個百分點；在建工程較上年末增加60.56%，占公司總資產比重上升2.84個百分點；其他非流動資產較上年末增加68.71%，占公司總資產比重上升2.34個百分點；貨幣資金較上年末增加45.75%，占公司總資產比重上升1.49個百分點。

　　負債重大變化方面，截至2024年上半年末，公司長期借款較上年末增加23.66%，占公司總資產比重上升3.19個百分點；短期借款較上年末增加34.80%，占公司總資產比重上升0.99個百分點；應付賬款較上年末增加12.73%，占公司總資產比重上升0.17個百分點；一年內到期的非流動負債較上年末減少7.84%，占公司總資產比重下降1.47個百分點。

　　從存貨變動來看，截至2024年上半年末，公司存貨賬面價值為3.49億元，占凈資產的2.42%，較上年末增加5077.09萬元。其中，存貨跌價準備為88.34萬元，計提比例為0.25%。

　　在償債能力方面，公司2024年上半年末資產負債率為60.04%，相比上年末上升0.89個百分點；有息資產負債率為40.95%，相比上年末上升2.71個百分點。

　　半年報顯示，2024年上半年末公司十大流通股東中，新進股東為全國社保基金四零六組合、全國社保基金五零四組合、廣發基金管理有限公司-社保基金四二零組合，取代了一季度末的國元證券股份有限公司約定購回式證券交易專用賬戶、華安策略優選混合型投資基金、中信證券股份有限公司-社保基金1106組合。在具體持股比例上，安徽新集煤電(集團)有限公司、科威特政府投資局-自有資金持股有所上升，香港中央結算有限公司持股有所下降。

　　籌碼集中度方面，截至2024年上半年末，公司股東總戶數為8.01萬戶，較一季度末下降了7598戶，降幅8.66%；戶均持股市值由一季度末的25.B-sport B體育官方網站73萬元上升至31.53萬元，增幅為22.54%。

　　=總市值/凈利潤。當公司虧損時市盈率為負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

　　=總市值/凈資產。市凈率估值法多用于盈利波動較大而凈資產相對穩定的公司。

　　文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預報）12個月的數據計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財B體育網頁版 B體育官網入口報數據計算。